亮点抢先看?国内快递龙头借壳上市，80亿定增，直指明日UPS?集中差别化战略定位中高端市场?直营模式下的庞大网络+强大运力?2016-18业绩承诺，预计未来三年业绩复合增速43%3000万起参与顺丰定增项目（8亿起/份），点击文末“阅读原文”，了解更多！1鼎泰新材（002352.SZ）定增要素基本信息：截至2016年10月24日，市价为51.75元/股，发行底价为11.03元/股，折价率为 79%。本次非公开发行股票不超过7.25亿股，募集资金总额不超过80亿元。募集投向： 2借壳上市方案概览 交易完成后股权结构 3投资亮点1、快速准时低申诉，服务质量领先根据国家邮政局《关于邮政业消费者申诉情况的通告》数据统计，2015年度，顺丰月平均申诉率为2.06件（每百万件快递有效申诉数量），在国内第三方快递服务企业中排名第一，远低于全国平均的13.38件。无论是同城快递还是城际快递，民营快递企业都比EMS快约50%，而顺丰，依然比其他民营快递快约20%，在准时率方面，顺丰也高居第一。2015年国内主要快递申诉率： 2014-2015年份品牌72小时准时率： 2、自营模式+自建机队顺丰坚持自营，自建网络保证服务品质，并自己打造机队，保证时效性。截止2016年7月，顺丰航空机队规模达45架，其中自有全货机数量为30架，租赁15 架。公司航空网络每日开航航班超过3200架次，可覆盖24个国家和地区。 顺丰、申通、圆通网络对比图： 3、商业快递双寡头之一商务快递（B2B）属于快递行业高端细分市场，货物基本由商业信函和高价值货品构成，尤其注重安全性和时效性，要求快递公司具备很高的管控能力、快速响应的运输网络以及先进的信息技术。因此，相较于电商快递，商务快递市场具备更高的进入壁垒。国内商务快递市场双寡头垄断，行业增速稳健。目前，国内商务快递市场主要由顺丰控股、EMS 两家把持，两大企业合计占据商务快递市场约80%的份额，形成双寡头垄断格局。粗略估计，2015 年商务快递市场规模约在770 亿元左右，增速约为14%，大致为GDP 增速的2-2.5 倍。商务客户价格敏感性较低，且寡头垄断市场使得快递企业的议价能力更强。2015 年商务快递业务贡献顺丰近85%营业收入。 4、业绩承诺，未来增速可期顺丰控股承诺在 2016-18 年度实现扣非后归属母公司净利润分别不低于 21.85亿元、28.15亿元和34.88亿元。 按照目前股价计算，顺丰上市交易完成后，总市值2300多亿元，基于公司2015年业绩，预计公司未来三年业绩复合增速为43%，对应2016-2018年PE为82倍，62倍和49倍，如果顺丰未来业绩符合预期，则目前估值合理。特别提示：基金投资有风险，对于定增类主题产品，需要特别注意以下特征：1）发行底价不等于中标价，定增项目报价前所列示的折扣率并非最终中标的折扣率；2）一年期定增项目采用投标竞价法，定增项目能否中标受多重因素影响，定增报价具有不确定性。3）已解禁定增项目的收益率以解禁当日收盘价计算。免责条款：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，财通基金力求可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，获得报告的人士据此做出投资决策，应自行承担投资风险。本报告不构成针对个人的投资建议，也没有考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告仅向特定客户及合作伙伴传送，任何引用、转载以及向第三方传播的行为请预先通知财通基金，并请在引用、转载以及向第三方传播中注明出处。财通基金——定增市场主动管理投资机构的领军者作为拥有1000亿定增市场实战经验的机构投资者，财通基金与300余家上市公司、60余家券商投行建立战略合作关系，做上市公司全方位一体化的金融服务商。截至2016年9月30日，财通基金已参与了450余个定增项目，定增规模超1300亿元，其中已解禁的240个定增项目平均收益率51%（以解禁当日收盘价计算），成功中标的定增项目数量、定增规模、盈利水平均位列全市场前列，是定增市场主动管理投资机构的领军者。好项目等你来约！↓↓↓